<Письмо» Банка России от 29.12.2009 N 186-Т "О Методических рекомендациях "Об оценке финансовых инструментов по текущей (справедливой) стоимости"

ения операции (если прошло определенное количество времени с момента проведения операции, наблюдаемой на рынке, то кредитным организациям рекомендуется рассматривать изменения рыночных условий за этот период времени и корректировать цены (котировки) сопоставимых финансовых инструментов по операциям, наблюдаемым на рынке);
характеристика (условия выпуска) финансовых инструментов (в результате изменений экономических и рыночных условий участники рынка предусматривают иные договорные условия для нового финансового инструмента, которые отличаются от договорных условий по оцениваемому финансовому инструменту);
связанные операции (например, если материнская организация финансирует покупателя финансовых инструментов, выпущенных дочерней организацией, и такое финансирование осуществляется не по рыночной ставке процента (при предположении, что другие операции отсутствуют), цены, наблюдаемые на рынке, рекомендуется корректировать для отражения эффекта финансирования);
взаимозависимость между ценой оцениваемого финансового инструмента и ценой (котировкой) сопоставимого финансового инструмента, который является объектом операции, наблюдаемой на рынке.

2.2.4. Методики оценки.
Методики оценки включают доступную информацию о текущей (справедливой) стоимости финансового инструмента, одинакового или сопоставимого с оцениваемым финансовым инструментом, анализ дисконтированных денежных потоков и модели оценки опционов. Кредитным организациям независимо от используемой методики оценки, отражающей общие текущие условия рынка (региональные, отраслевые), рекомендуется осуществлять корректировки полученной информации в отношении риска, например, кредитного риска и риска ликвидности.
Если корректировка текущей (справедливой) стоимости финансового инструмента значительна по сравнению с ее предварительно определенной величиной и включает данные, не наблюдаемые на рынке, кредитным организациям рекомендуется использовать разные методики оценки для подтверждения результатов каждой модели (например, кредитные организации могут использовать как модель дисконтированных денежных потоков, так и модель, основанную на данных, наблюдаемых на рынке). В этом случае кредитным организациям рекомендуется рассматривать различные методики оценки для определения текущей (справедливой) стоимости финансового инструмента, отдавая предпочтение подходам, в которых используются данные, наблюдаемые на рынке.
При наличии методики оценки, широко применяемой участниками рынка для определения цены финансового инструмента и доказавшей надежность расчетных значений цен, полученных в контексте фактических рыночных сделок, кредитным организациям рекомендуется использовать именно такую методику.
Применение методики оценки приведет к получению текущей (справедливой) стоимости, если она достаточно достоверно отражает ожидаемое воздействие рынка на цену финансового инструмента и исходные данные, положенные в основу оценки, достаточно достоверно отражают рыночные ожидания и соотношение риска и доходности, присущее данному финансовому инструменту.
Таким образом, кредитным организациям рекомендуется применять методику оценки, которая включает в себя факторы, принимаемые во внимание участниками рынка при установлении цены, и согласуется с принятыми методиками ценообразования по финансовым инструментам.
Периодически кредитным организациям рекомендуется проводить проверку методики оценки и тестировать ее надежность с помощью цен, используемых в наблюдаемых текущих рыночных операциях с финансовым инструментом, одинаковым с оцениваемым финансовым инструментом, либо на основе другой доступной информации о состоянии рынка. Если по результатам тестирования действующая методика оценки не приводит к получению реального значения текущей (справедливой) стоимости финансового инструмента, методику рекомендуется пересматривать.
Кредитные организации также могут использовать цены (котировки



> 1 ... 2 3 4 5

	Поделиться:	Tweet