Приказ Минрегиона РФ от 30.10.2009 N 493 "Об утверждении Методики расчета показателей и применения критериев эффективности региональных инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 22.12.2009 N 15802)

спользования государственной поддержки), удовлетворяющего следующему уравнению:

FCF V
T t T
NPV (IRR) = 0 <-> FCF + SUM ---------- + ---------- = 0
0 t=1 t T
(1 + IRR) (1 + IRR)

Инвестиционный проект признается соответствующим критерию финансовой эффективности в случае если IRR > WACC.
8.7.3. В каждом периоде

FCF = OCF + ICF + i , где
t t t t

OCF - чистый операционный денежный поток регионального
t
инвестиционного проекта в периоде t,
ICF - чистый инвестиционный денежный поток в периоде t,
t
i - величина выплачиваемых процентов по кредиту в периоде t.
t
Таким образом, оценка эффективности регионального инвестиционного
---------
проекта предполагает для каждого периода t = 1, ..., T оценку операционного
и инвестиционного денежных потоков регионального инвестиционного проекта.
8.7.4. Средневзвешенная стоимость капитала регионального
инвестиционного проекта на начало периода t, WACC , рассчитывается
t
следующим образом:

E D (1 - T ) D
t t t t n - f
WACC = r x ------------ + r x ------------ + r x ------------,
t e D + D + E d D + D + E D + D + E
t f t t f t t f t

где
t
r - средневзвешенная стоимость собственного капитала регионального
e
инвестиционного проекта на начало периода t;
t
r - средневзвешенная стоимость заемных источников капитала
d
регионального инвестиционного проекта на начало периода t;
-
r - требуемая доходность на вложение капитала из средств Фонда.
-
Значение показателя r ежегодно рассчитывается Министерством финансов
Российской Федерации по согласованию с Министерством регионального развития
Российской Федерации;
E - величина собственного капитала, инвестируемого в проект, на начало
t
периода t;
D - величина кредитных средств, инвестируемых в проект, на начало
t
периода t;
D - суммарная величина ассигнований из средств Фонда и средств
f
субъекта Российской Федерации;
T - ставка налога на прибыль.
n

t
N
e t t
SUM (e x E )
t i=1 i i
r = -------------, где
e t
N
e t
SUM E
i=1 i

t
N - число инвесторов - участников регионального инвестиционного
e
проекта на начало периода t, t = 1,



> 1 2 ... 3 4 5 6 ... 10 11 12

	Поделиться:	Tweet