РАСПОРЯЖЕНИЕ ФКЦБ РФ от 25.09.1996 N 6-р "ОБ УТВЕРЖДЕНИИ МЕТОДИЧЕСКИХ РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ОЦЕНКЕ ИМУЩЕСТВА ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ"

ятию - разница между общей стоимостью активов (за вычетом износа и амортизации) и общей суммой обязательств по балансовому отчету.
Инвестиционная стоимость - стоимость собственности (предприятия) для конкретного инвестора или группы инвесторов при определенных целях инвестирования.
Капитализация -
1) превращение дохода в стоимость;
2) отнесение издержек на прирост капитальных активов, а не на расходы отчетного периода.
Коэффициент капитализации - делитель или множитель, используемый для пересчета доходов предприятия в его стоимость.
Поток денежных средств - сумма чистой прибыли амортизационных отчислений, изменений в долгосрочной задолженности и собственном оборотном капитале, рассматриваемая в оценке как один из наиболее объективных финансовых показателей деятельности предприятия.
Предприятие - имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности.
Рыночная стоимость - это расчетная величина, равная денежной сумме, за которую предполагается переход собственности (предприятия) из рук в руки на дату оценки в результате коммерческой сделки между добровольным покупателем и добровольным продавцом после адекватного маркетинга; при этом полагается, что каждая из сторон действовала компетентно, расчетливо и без принуждения.
Ставка дисконта - требуемая типичными инвесторами ставка дохода, используемая для пересчета денежных сумм, подлежащих уплате или получению в будущем, к текущей стоимости.
Стоимость действующего предприятия -
1) стоимость функционирующего предприятия или доли в его капитале;
2) нематериальные элементы стоимости предприятия, которые возникают за счет таких факторов, как наличие квалифицированной рабочей силы, исправного оборудования, необходимых лицензий, систем и процедур.
1.7. При оценке активов паевых инвестиционных фондов оценщики должны руководствоваться следующими признанными подходами:
- подходом на основе активов;
- рыночным подходом;
- доходным подходом.

2. Подход к оценке на основе активов

2.1. Подход на основе активов следует применять при проведении оценки на уровне предприятия в целом при выполнении также следующих условий:
1) оценивается либо инвестиционная холдинговая компания, либо холдинговая компания, занимающаяся операциями с недвижимостью;
2) оценка проводится не на основе предприятия как действующего.
2.2. При применении подхода на основе активов оценщик должен проводить разграничение между текущими активами (то есть теми активами, которые не предназначены для использования на постоянной основе в деятельности предприятия, - например, дебиторская задолженность, товарно - материальные запасы, кассовая наличность) и основными активами, к которым прежде всего относится недвижимость (в том числе земля), производственные средства и оборудование, которые используются на постоянной основе в деятельности предприятия, а также активами, не предназначенными для постоянного использования, но носящими долговременный характер (например, долгосрочные инвестиции, гудвилл, расходы будущих периодов, патенты и т.д.).
2.3. Подход к оценке на основе активов должен применяться оценщиками при определении ликвидационной стоимости в первую очередь.

3. Рыночный подход к оценке

3.1. Данные о рыночных сделках с предприятиями, долями в капитале предприятий и ценными бумагами, эмитируемыми предприятиями, могут служить источником объективной информации для выведения стоимостных показателей, применимых в оценке активов паевых инвестиционных фондов.
3.2. Рыночный подход является общим способом определения оценочной стоимости предприятий, долей в капитале предприятий и ценных бумаг, эмитируемых предприятиями, основанным на сравнении данного предприятия с аналогичными предприятиями, долями в капитале предприя

> 1 2 3 ... 6 7 8 9 ... 10